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锌市近高远低结构或被扭转 将进入去库存周期
中国有色网 2019年6月11日 来源:中国有色金属报
责编·作者:曾童

  回顾上半年,锌价出现了大幅波动,一季度在深度去库存的预期中,锌价不断走高,主力合约触及近期高点2.25万元/吨。进入二季度后,随着国内冶炼增量的不断达产,市场对于二季度出现极度低库存的预期逐步告破,锌价开始接连下挫。三季度,在高回报的吸引下,冶炼产出维持高峰值,叠加消费平平,锌价将进入震荡走低格局,预计沪锌主力合约核心运行区间在1.9万~2万元/吨。
  冶炼企业仍有丰厚利润
  自4月开始,沪锌主力合约已经出现12%的跌幅,然而这并没有对冶炼企业造成明显的扰动。究其主要原因在于锌价下挫的同时,锌精矿加工费维持高企且进一步走高,这意味着锌精矿价格大幅下调,从而为冶炼企业守住丰厚的利润。
  正由于冶炼端享有丰厚的利润,国内冶炼企业纷纷加快提产/复产步伐,供应增量超出市场预期。首先,年内主要变量株冶、汉中等企业,达产时间较年初预期有所提前。......(以下内容需登录后观看)352

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